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2014-09-02 경제 8월 한국 수출 감소는 조업일수 축소 때문
8월 한국 수출 감소는 조업일수 축소 때문
  • -8월 수출 감소는 자동차 업체 휴가 및 조업일수 축소 영향
  • -8월 중 원화 강세에도 불구하고 일평균 수출 및 대선진국 수출 증가 등 수출 실적은 양호했다는 판단
  • -선진국의 경기가 개선되는 가운데, 한국의 연말 수...
김환 NH농협증권
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2014-09-02 경제 중국 8월 제조업 PMI 둔화 – 약화된 정책효과
중국 8월 제조업 PMI 둔화 – 약화된 정책효과
  • -중국 8월 물류구매연합회 제조업 PMI 둔화는 시장 예상과 일치
  • -5개 주요 세부항목 모두 하락 반전 – 전월 기저효과, 정책효과 약화
  • -제조업경기 둔화, 선별적 경기 부양이 예상
조은애 NH농협증권
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2014-09-01 경제 국내 경기, 아직 미약한 대내외 회복 모멘텀
국내 경기, 아직 미약한 대내외 회복 모멘텀
  • - 7월 국내 산업활동, 부진세 완화되었지만 아직 미약한 상황.
  • - 아직 약한 정책효과와 대외 리스크 등으로 당분간 경기 불확실성 지속
이승준,박상현 하이투자증권
하이20140901경제.pdf
2014-08-29 경제 미약하지만 일부 나타난 국내 소비 회복 가능성
미약하지만 일부 나타난 국내 소비 회복 가능성
  • -국내 소비사이클의 반등 시그널은 긍정적이지만 아직은 미약한 시점
  • -중저소득층 소비 여력 약화되며 정부 내수활성화 효과의 필요성 뒷받침
  • -정책 기대감 지속 및 원화 강세 환경으로 국내 소비 회복 기대감 지속
이승준,박상현 하이투자증권
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2014-08-28 경제 현재 원화가치는 균형수준, 고평가 진입 어려울 전망
현재 원화가치는 균형수준, 고평가 진입 어려울 전망
  • - 원화가치가 고평가 국면에 진입한 시기는 2004~2008년 달러약세기 한 차례에 불과
  • - 원화강세 지속되면 한국 경제에 부정적 영향 직결되어 곧바로 원화가치 조정 전개될 것
  • - 현재 원화가치는 장기균형 수준, 즉 ...
임동민 교보증권
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2014-08-28 경제 ECB, BOJ, BOE 각기 다른 수단으로 저금리 추구
ECB, BOJ, BOE 각기 다른 수단으로 저금리 추구
  • 9월 ECB, BOJ, BOE 통화정책회의 예정. ECB는 T-LTRO(9, 12월 €4,000억 규모) 집행하는 동시에 기대 인플레 하락 막기 위해 양적완화 시행가능성을 높일 것. BOJ는 현재 수준의 양적완화 기조를 2015년 이후로 연장...
임동민 교보증권
교보20140828경제.pdf
2014-08-26 경제 옐런, 금리인상에 대한 신중함.
옐런, 금리인상에 대한 신중함.
  • - 자넷 옐런, 불충분한 고용시장 회복과 이에 따른 임금정체 현상 강조. 통화정책 운용의 유연성 요구
  • - 마리오 드라기, 유럽 기대인플레 하락에 따라 새로운 통화자극 수단 필요를 강하게 언급
  • - 연준은 금리인상에...
임동민 교보증권
교보20140826경제.pdf
2014-08-25 경제 <중앙은행의 이론과 실제>를 다시 보자
<중앙은행의 이론과 실제>를 다시 보자
  • 미국을 비롯한 선진국의 필립스 곡선 기울기가 완만해 지는 상황. 물가 억제 위해 금리인상 할 경우 부담할 실업의 부담이 커졌음을 의미. 향후 인플레이션이 점차 높아지더라도 연준이 기준금리 인상에는 신중할 것...
안기태 우리투자증권
우리20140825경제.pdf
2014-08-21 경제 선진국의 더딘 회복, 상품 의존 신흥국은 경기침체
선진국의 더딘 회복, 상품 의존 신흥국은 경기침체
  • 7월 미국 신규주택거래 및 내구재 주문 비교적 큰 폭 증가. 그러나 주택시장 회복세는 활발하기보다는 변동성이 크며, 운송제외 핵심 내구재 주문 증가는 더딜 전망
임동민 교보증권
교보20140821경제.pdf
2014-08-18 경제 돈이 돌기 시작한다
돈이 돌기 시작한다
  • 기준금리 25bp 인하는 한 달 후 M2 증가율 0.2%p 높이는 효과 발생. 5개월후까지 유의미한 영향 발생. 추세적 요인을 제외한 화폐유통속도 순환변동치도 개선세 지속하면서 국내 주식시장에 우호적인 여건 형성할 전...
안기태 우리투자증권
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2014-08-14 경제 늙어가는 세계경제에 따른 금융시장 구조변화 고찰
늙어가는 세계경제에 따른 금융시장 구조변화 고찰
  • - 한국경제는 2000년에 고령화사회에 진입한 가운데 2018년 고령사회 및 2026년 초고령사회 진입이 기대되는 상황
  • - 향후 인구고령화는 잠재성장률을 하락시키는 가운데 금융시장에는 안전자산선호에 따른 채권금리 ...
오창섭 메리츠종금증권
메리츠20140814경제.pdf
2014-08-14 경제 7월 중국 경제지표 둔화, 예정된 수순
7월 중국 경제지표 둔화, 예정된 수순
  • 결론적으로, 2분기와 같은 경기 개선세가 지속되기에는 부족한 상황이다. 유동성 증가가 힘들고, 부동산 경기 회복도 요원하다. 10월 4중 전회를 앞두고 개혁기조는 강화될 것이다. 경기 모멘텀은 약해지고 개혁기대...
최홍매 KDB대우증권
대우20140814경제.pdf
2014-08-14 경제 미국의 안정적 물가의 핵심 요인은 정체된 임금
미국의 안정적 물가의 핵심 요인은 정체된 임금
  • 7월 미국 헤드라인 CPI는 전년대비 2% 상승할 전망. 연준의 인플레 목표치인 근원PCE 상승률은 1% 중반 대에 머물러 있으며, 임금상승률이 2%대로 정체된 것이 저물가의 핵심적 요인. 미국의 안정된 인플레 여건은 ...
임동민 교보증권
교보20140814경제.pdf
2014-08-13 경제 서비스업활성화, 왜? 그리고 기대되는 효과는 ?
서비스업활성화, 왜? 그리고 기대되는 효과는 ?
  • -한계에 부딪힌 제조업 수출, 서비스업 수출이 중장기적 대안
  • -중국 내수시장 진출, 서비스업이 중요
  • -당장의 효과보다 내수활성화와 해외시장 진출 위한 중장기적 과제로 접근
이승준,박상현 하이투자증권
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2014-08-13 경제 초이노믹스와 배당투자전략의 현실적 접근
초이노믹스와 배당투자전략의 현실적 접근
  • 글로벌 유동성은 아베노믹스, 모디노믹스에 이어 초이노믹스를 주목하고 있음. 최근 서구에서의 차익 실현 움직임 속에서 중국, 한국 등으로의 자금 유입은 정책 기대감을 반영한 결과임. 하지만, 초이노믹스에 대한...
박희찬,이진우 미래에셋증권
미래에셋20140813경제.pdf
2014-08-12 경제 최근 지정학적 리스크 점검
최근 지정학적 리스크 점검
  • 주식시장 영향과 전망: 우크라이나의 지정학적 위험은 증시에 bottom up보다 top down 측면에서 더 민감하다. 물론 우리는 금번 사태의 외교적 타결 가능성에 무게를 두는데, 이 경우 시장은 불확실성이 증폭될 때까...
허진욱,김지은 삼성증권
삼성20140812경제.pdf
2014-08-11 경제 자산가격 차별화, 재차 불거지는 경기 둔화 리스크 반영
자산가격 차별화, 재차 불거지는 경기 둔화 리스크 반영
  • -글로벌 주식과 채권가격 차별화 원인: 테이퍼링 종료 리스크보다 경기 리스크
  • -글로벌 경기 리스크 완화를 위해서는 유로존 경기 반등 시그널이 필요
박상현,이승준 하이투자증권
하이20140811경제.pdf
2014-08-11 경제 두 가지 리스크, 뜯어 보면 크지 않다
두 가지 리스크, 뜯어 보면 크지 않다
  • 1)러시아와 서방의 갈등: 현 단계에서 경기부담은 크지 않으나 제조업 수출 규제 현실화될 경우 부담. 2)잭슨 홀 미팅 앞두고 조기금리 인상 이슈되고 있으나 연준의 스탠스 감안하면 그 가능성은 낮아 보임
안기태 우리투자증권
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2014-08-11 경제 중국의 금융개혁 기대와 은행주
중국의 금융개혁 기대와 은행주
  • 최근 은행주들도 지수대비 강세를 보이고 있다. 상승요인은 1) 중국 내 유동성의 증가, 2) 낮은 벨류에이션, 3)부동산 완화정책 확산, 4) 금융개혁 지속 및 기대감 등이다. 은행들 중 가장 높은 상승률을 기록한 것...
최홍매 KDB대우증권
대우20140811경제.pdf
2014-08-11 경제 중국 7월 수출, 선진국 수출 호조로 서프라이즈 기록
중국 7월 수출, 선진국 수출 호조로 서프라이즈 기록
  • -7월 수출 14.5%, 선진국 수출 호조로 15개월래 최고치 기록
  • -수입 감소, 내수 경기 위축보다는 수입 가격 하락에 기인
조은애 NH농협증권
NH20140811경제.pdf
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