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2014-12-19 경제 12월 FOMC의 시사점
12월 FOMC의 시사점
  • - 예상대로 forward guidance 변경; 2004년 데자뷰
  • - 출구전략의 gradualism를 강조; EM 전반에 걸친 위기 우려 완화 속 양극화 지속 예상
허진욱 삼성증권
삼성20141219경제.pdf
2014-12-19 경제 미 연준 금리인상, 2015년 6월 이후로 전망
미 연준 금리인상, 2015년 6월 이후로 전망
  • - 12월 FOMC 회의, 연준의 완화적 스탠스 재확인
  • - 연준, 초저금리 기조 유지
김환,김지만 NH농협증권
NH20141219경제.pdf
2014-12-18 경제 원화, 안전자산의 가능성이 보인다
원화, 안전자산의 가능성이 보인다
  • 한국과 미국 간 물가 상승률 격차 축소, 유가 하락에 따른 경상흑자 확대 등으로 원화는 국제외환시장에서 안전자산 성격 강화. 2015년 평균 원/달러 환율 1,080원 예상. 다만, 당사 예상과 달리 한은이 금리 인하하...
안기태 우리투자증권
우리20141218외환.pdf
2014-12-18 경제 미국 FOMC: 포워드 가이던스 수정, 내년 중반 정책금리 인상
미국 FOMC: 포워드 가이던스 수정, 내년 중반 정책금리 인상
  • -포워드 가이던스 수정. “통화정책 정상화 시작에 있어서 인내심 유지" 문구 등장
  • -경기 및 고용시장에 대한 전망 개선된 반면 물가에 대한 전망 후퇴
  • -연준은 내년 중반 경 정책금리 인상 전망. 내년 연말 정책금...
윤창용,선성인 신한금융투자
신한20141218경제.pdf
2014-12-18 경제 미국 근원물가 저조, 러시아 이어 터키 유동성 위험 고조
미국 근원물가 저조, 러시아 이어 터키 유동성 위험 고조
  • 미국의 인플레 압력은 꾸준한 경기회복에도 불구하고 낮음. 11월 미국 PCE 디플레이터,PCE 근원물가는 1% 중반 대 유지. 특히 최근 국제유가 및 휘발유 가격이 크게 하락해 헤드라인 CPI 상승률의 급격한 둔화가 예...
임동민 교보증권
교보20141218경제.pdf
2014-12-17 경제 연준의 생각, 그들의 논문으로 판단하자
연준의 생각, 그들의 논문으로 판단하자
  • 중앙은행에게 가장 중요한 것은 정책의 신뢰성. 섣불리 금리인상을 했다가 혹여금리인하를 해야 할 경우 신뢰성을 상실. 연준의 논문을 보면, GDP 갭이나 U6실업률(파트타임 근로자를 실업자로 간주) 감안시 금리 인...
안기태 우리투자증권
우리20141217경제.pdf
2014-12-17 경제 위험 전이 우려, CDS 스프레드 안정 국가가 좋다
위험 전이 우려, CDS 스프레드 안정 국가가 좋다
  • - 유가 급락 후 위험 기피 현상 -> 재정 취약국 중심으로 CDS 스프레드 상승
  • - CDS 스프레드 상승 국가들 통화 약세 & 엔화는 아직 안전 통화 지위 유지
  • - 경기 전망 및 CDS 스프레드 안정된 아시아, 특히, 한국, 인...
박희찬,정의민 미래에셋증권
미래에셋20141217경제.pdf
2014-12-17 경제 러시아와 그리스 리스크에 직면한 유로 경제
러시아와 그리스 리스크에 직면한 유로 경제
  • -12월 유로 PMI 지수 속보치, 일부 개선에도 여전히 미약한 회복세
  • -유로 경제, 악순환 구조에 빠진 러시아의 그림자 지속될 전망
  • -러시아에 이은 그리스 리스크 부각으로 높아질 ECB 양적완화 시행 가능성
이승준,박상현 하이투자증권
하이20141217경제.pdf
2014-12-16 경제 사각 파도가 잠잠해질 때까지…
사각 파도가 잠잠해질 때까지…
  • -네덜란드 병에 재차 시달리는 러시아와 그렉시트 리스크 부각
  • -미 연준의 통화정책과 아베노믹스 리스크도 불안 요인
박상현,이승준 하이투자증권
하이20141216경제.pdf
2014-12-16 경제 환율과 유가의 급변동이 세계 및 한국경제에 미칠 영향 점검
환율과 유가의 급변동이 세계 및 한국경제에 미칠 영향 점검
  • 환율과 유가 등 가격지표의 급변동은 할인율을 높여 국제금융시장에 불안감을 키운다. 하지만 대부분 원유 순수입국인 선진국 경제에는 구매력 개선과 원가 절감이라는 반사 이익을 가져온다. 통화가치 하락은 수출...
윤창용,선성인 신한금융투자
신한20141216경제.pdf
2014-12-16 경제 12월 FOMC 회의, 성명서 문구 및 경제전망 수정 여부가 중요
12월 FOMC 회의, 성명서 문구 및 경제전망 수정 여부가 중요
  • 미 연준의 FOMC 회의, 유로존 및 중국의 제조업 PMI 등에 주목
  • FOMC 회의, ‘상당기간’ 문구 삭제 가능성 높아
  • 유로존과 중국의 제조업 경기 방향은 다르게 나타날 전망
김환 NH농협증권
NH20141216경제.pdf
2014-12-15 경제 유가하락 및 원화 약세에 따른 업종별 영향 및 민감도
유가하락 및 원화 약세에 따른 업종별 영향 및 민감도
  • 반도체: 원-달러 환율의 상승은 반도체 업체 실적에 매우 긍정적
  • 전기전자: 원-달러 환율의 상승은 부품/소재 업체 실적에 긍정적
  • 디스플레이: 최근 유가 하락은 15년 하반기 디스플레이 업체들의 원가절감 효과로 ...
박상현 하이투자증권
하이20141215경제.pdf
2014-12-15 경제 유가 하락, 득보다 실이 부각되는 이유는 뭘까?
유가 하락, 득보다 실이 부각되는 이유는 뭘까?
  • 유가 하락은 2015년 2/4분기 이후 성장률 개선에 긍정적 영향 미칠 전망. 원유수입 감소로 경상수지 흑자(870억 달러)는 사상 최대치를 기록할 것으로 예상.국내 가구가 연료비 감축으로 얻는 이익은 가처분소득 대...
안기태 우리투자증권
우리20141215경제.pdf
2014-12-15 경제 Fed의 선택, 국제 금융시장 혼란 심화시킬까?
Fed의 선택, 국제 금융시장 혼란 심화시킬까?
  • - 금통위는 12월 통화정책회의에서 예상대로 기준금리를 만장일치로 2.00% 동결. 대신 이주열 한은총재는 2015년 경제성장률과 인플레이션율 전망치 하향 조정 가능성 시사
  • - ECB의 유로존 성장률 전망 하향과 중국...
윤창용,선성인 신한금융투자
신한20141215경제.pdf
2014-12-15 경제 ECB 통화정책 update
ECB 통화정책 update
  • 11일 ECB의 2차 TLTRO 결과, 306개 유럽은행들의 TLTRO 신청 규모가 1,298억 유로로 나타났다. 1차 TLTRO (826억 유로) 때보다는 규모가 늘어났지만, 시장의 예상 수준인 1,500~1,700억 유로에는 미치지 못한 결과였...
김지은 삼성증권
삼성20141215경제.pdf
2014-12-15 경제 미국은 통화정책, 유럽은 정치 이벤트
미국은 통화정책, 유럽은 정치 이벤트
  • 다음주(15~19 일)에는 FOMC 와 그리스 대선 1 차 투표가 중요 불확실성 요인으로 인식되고 있음. FOMC 불확실성은 “상당 기간 초저금리” 문구 삭제 가능성 때문. 일각에서 그 가능성을 제기하나, 우리는 그대로 유...
박희찬,정의민 미래에셋증권
미래에셋20141215경제.pdf
2014-12-12 경제 12 월 금통위 Review
12 월 금통위 Review
  • 12 월 금통위에서 금통위원 만장일치로 기준금리 동결(현재 2.0%). 하지만 금통위의 전반적인 경기 인식이 좀더 악화된 것으로 판단되면서. 국내 채권 금리 하방 압력으로 작용. 2015 년 1Q 기준금리 인하 가능성은 ...
정의민,박희찬 미래에셋증권
미래에셋20141212경제.pdf
2014-12-11 경제 연말 글로벌 금융시장 변동성 요인 산재
연말 글로벌 금융시장 변동성 요인 산재
  • 12월 미국 FOMC 예정. 0.25% 이하 제로금리 및 보유증권 재투자 기조 지속할 전망. 제로 금리 유지조건에 있어 ‘상당기간’ 문구를 삭제할 수 있음. 다만 옐런 연준 의장은 기자회견에서 기계적 금리인상에 대한 금...
임동민 교보증권
교보20141211경제.pdf
2014-12-10 경제 엔화 변동성 확대와 원엔 환율 하락 압력
엔화 변동성 확대와 원엔 환율 하락 압력
  • 일본의 현재 통화/재정 확장 기조 및 경기 전망 하향을 고려하면 엔달러 환율 상승 관성은 좀더 유지될 수 있음. 하지만, 지금의 엔화 약세는 일본 경기 회복에 도움이 되지 않는 만큼, 앞으로는 엔화의 변동성도 함...
박희찬,정의민 미래에셋증권
미래에셋20141210해외.pdf
2014-12-09 경제 Emerging Focus
Emerging Focus
  • - 내년 성장률 전망치 하향 조정
  • - 우크라이나 사태 해결 기대감
  • - 기준 금리 동결
김대욱 대신증권
대신20141209해외.pdf
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